第四章 金融市场

　　一、单项选择题：

　　1.下列金融工具中属于间接融资工具的是 。

　　A.可转让大额定期存单 　　　　　　　　B.公司债券

　　C.股票 　　　　　　　　　　　　　　　D.政府债券

　　2、下列属于短期资金市场的是 。

　　A、债券市场 B、资本市场

　　C、票据市场 D、股票市场

　　3、下列属于资本市场的有 。

　　A、同业拆借市场 B、股票市场

　　C、票据市场 D、大额可转让定期存单

　　4、在出售证券时与购买者约定到期买回证券的方式称为 。

　　A、证券发行 B、证券承销 C、期货交易 D、回购协议

　　5、在证券交易所内进行的交易称为 。

　　A、场内交易 B、场外交易

　　C、柜台交易 D、第三市场交易

　　6、一般而言，金融资产的流动性与风险性、收益性之间的关系存在　　。

　　A、正相关 B、负相关

　　C、不相关 D、不确定关系

　　7、下列属于所有权凭证的金融工具是( )。

　　A.商业票据 　　　　　　　　　　　　 B.股票

　　C.政府债券 　　　　　　　　　　　　 D.可转让大额定期存单

　　8、下列属于优先股股东权利范围的是( )。

　　A.选举权 　　　　　　　　　　　　　　B.被选举权

　　C.收益权 　　　　　　　　　　　　　　D.投票权

　　9、金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是哪种变动关系( )。

　　A.反方向，反方向 　　　　　　　　　　B.同方向，同方向

　　C.反方向，同方向 　　　　　　　　　　D.同方向，反方向

　　10、期权合约买方可能形成的收益或损失状况是( )。

　　A.收益无限大，损失有限大 　　　　　　B.收益有限大，损失无限大

　　C.收益有限大，损失有限大 　　　　　　D.收益无限大，损失无限大

　　二、多项选择题

　　1.按金融交易的交割期限可以把金融市场划分为( )。

　　A.现货市场 　　　　　　　　　　　　　B.货币市场

　　C.长期存贷市场 　　　　　　　　　　　D.证券市场

　　E.期货市场

　　2.股票及其衍生工具交易的种类主要有( )。

　　A.现货交易 　　　　　　　　　　　　　B.期货交易

　　C.期权交易 　　　　　　　　　　　　　D.股票指数交易

　　E.贴现交易

　　3.金融市场的参与者有( )。

　　A.居民个人 　　　　　　　　　　　　　B.商业性金融机构

　　C.政府 　　　　　　　　　　　　　　　D.企业

　　E.中央银行

　　4.下列金融工具中，没有偿还期的有( )。

　　A.永久性债券 　　　　　　　　　　　　B.银行定期存款

　　C.股票 　　　　　　　　　　　　　　　D.CD

　　E.商业票据

　　5.按股票所代表的股东权利划分，股票可分为( )。

　　A.记名股 　　　　　　　　　　　　　　B.优先股

　　C.不记名股 　　　　　　　　　　　　　D.新股

　　E.普通股

　　6.按交易标的物可以把金融市场划分为( )。

　　A.衍生工具市场 　　　　　　　　　　　B.票据市场

　　C.证券市场 　　　　　　　　　　　　　D.黄金市场

　　E.外汇市场

　　7.下列属于金融衍生工具的有( )。

　　A.股票价格指数期货 　　　　　　　　　B.银行承兑汇票

　　C.短期政府债券 　　　　　　　　　　　D.货币互换

　　E.开放式基金

　　8.远期合约、期货合约、期权合约、互换合约的英文名依次是( )。

　　A. forwards 　　　　　　　　　　　　B. futures

　　C. options 　　　　　　　　　　　　 D. stocks

　　E. swaps

　　9.以下属于利率衍生工具的有( )。

　　A.债券期货 　　　　　　　　　　　　　B.债券期权

　　C.外汇期货 　　　　　　　　　　　　　D.外汇期权

　　E.货币互换

　　10. 衡量债券收益率的指标有( )。

　　A.名义收益率 　　　　　　　　　　　　B.实际收益率

　　C.投资收益率 　　　　　　　　　　　　D.持有期收益率

　　E.到期收益率

　　三、是非判断题

　　1、在股份公司盈利分配和公司破产清理时，优先股股东优先于普通股股东。( )

　　2、有价证券从发行者手中转移到投资者手中，这类交易属于二级市场交易。( )

　　3、债券回购交易实质是一种以有价证券作为抵押品拆借资金的信用行为。( )

　　4、一般而言，一年期以内的短期资金融通市场我们都称之为货币市场，那么商业银行的短期流动资金借款也应算做货币市场。( )

　　5、再贴现是指银行以贴现购得的没有到期得票据向其他商业银行所作得票据转让。( )

　　6、信用评级在BBB(Baa)以下的非金融类企业债券称为“垃圾债券”。( )

　　7、根据《巴塞尔协议》，商业银行通过发行期限较长的金融债券而获得的资金来源可列入第一级资本，这是提高商业银行资本充足率的一种有效方法。( )

　　8、一般而言，金融资产的风险性与收益性呈正向关系，与流动性呈反向关系。( )

　　四、 名词解释

　　1、金融市场 2、货币市场 3、资本市场 4、 投资基金 5、期权

　　五、简答题

　　1、什么是货币市场?它包括哪些子市场?其主要功能有哪些?。

　　2、在证券二级市场上，第一、第二、第三、第四市场分别是指什么?

　　3、什么是银行间同业拆借市场?其特点是什么?

　　4、优先股与普通股的主要区别是什么?

　　六、论述题

　　1、试述金融市场在经济运行中的主要功能。

　　2、试述金融工具的特性及其相互关系。

　　3、试分析期货交易与期权交易的联系与区别。

　　参考答案

　　一、单项选择题

　　1、A 2、C 3、B 4、D 5、A

　　6、D 7、B 8、C 9、D 10、A

　　二、是非判断题

　　1、对 2、错 3、对 4、对

　　5、错 6、对7、错 8、错

　　三、多项选择题

　　1. AE 　2.ABCD 　3.ABCDE 　4.AC 　5.BE

　　6.ABCDE 　7.AD 　8.ABCE 　9.AB 　10.ABDE

　　四、名词解释

　　1、金融市场：是实现金融资产交易和服务交易的市场。

　　2、货币市场：又称短期资金市场，是指交易资产期限在一年以内的金融市场。

　　3、资本市场：又称长期资金市场，是指交易资产在一年以上或没有到期期限的金融市场。

　　4、投资基金：所谓投资基金就是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，它通过发行基金证券，集中投资者的资金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理，主要投资于股票、债券等金融工具的投资。

　　5、期权：期权(Options)是一种选择权，期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格(执行价格)出售或购买一定数量的标的权利。

　　五、简答题

　　1、什么是货币市场?它包括哪些子市场?其主要功能有哪些?。 答：货币市场主要功能是满足短期流动性需求。主要包括银行间同业拆借市场、商业票据市场、大额可转让定期存款单市场、短期债券市场以及债券回购市场等。货币市场是整个金融一体调剂流动性的重要渠道，为中央银行实施公开市场操作提供了场所。货币市场利率在利率体系中占有重要地位。

　　2、在证券二级市场上，第一、第二、第三、第四市场分别是指什么? 答：第一市场即证券交易所市场，即在证券交易所进行证券交易的市场。第二市场即非上市股票或债券的场外交易市场。第三市场是已上市股票或债券的场外交易市场。第四市场则是指不通过经纪人中介而是通过电子计算机网络直接进行大宗证券交易的场外市场。

　　3、什么是银行间同业拆借市场?其特点是什么? 答：银行间同业拆借市场：是银行与银行之间或银行与其他金融机构之间进行的临时性短期资金拆出拆入的市场。 银行间同业拆借市场的特点有： (1)只允许经批准的金融机构进入。 (2)融资期限较短 (3)交易金额较大，且不需要担保或抵押。 (4)交易手续简便，一般通过电话洽谈，由全国性资金清算网络完成交割;利率由双方协商决定，随行就市。

　　4、优先股与普通股的主要区别是什么? 答：按股票所代表的股东权利划分，股票可分为普通股股票和优先股股票。普通股股票是最普通也最重要的股票种类，优先股股票则是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余财产分配优先权的股票。二者的区别主要是：(1)风险不同。普通股股票的股息随公司盈利多少而增减，还可以在公司盈利较多时分享红利，因此收益较高，风险也较大。优先股票根据事先确定的股息率优先取得股息，股息与公司的盈利状况无关，公司解散时股东可优先得到分配的剩余资产。因此优先股风险低，收入稳定。(2)权利不同。普通股享有广泛的经营管理决策权，而优先股权利范围小，无选举权和被选举权。

　　六、论述题

　　1、试述金融市场在经济运行中的主要功能。 答案要点：金融市场的主要功能有： ⑴　微观层面功能：价格发现;提供流动性;减少搜寻成本和信息成本。 ⑵　宏观层面功能：实现储蓄投资转化;资源配置;宏观调控。

　　2、试述金融工具的特性及其相互关系。 答案要点：收益性、流动性和风险性是金融工具最重要的三个特征。 三特性之间的关系： 一般而言，收益性与风险性呈正向相关关系，即所谓“高风险、高收益”。流动性与风险性、收益性之间的关系比较复杂，对于通过到期赎回方式获得的流动性而言，流动性与风险性、收益性之间存在反向相关关系;但是，对于主要通过市场转让途径获取的流动性，流动性与风险性又呈反向相关关系。

　　3、试分析期货交易与期权交易的联系与区别 答案要点：可以从以下六个方面着手分析： (1)权利义务方面：期货合约双方都被赋予相应的权利和义务，只能在到期日行使，期权合约只赋予买方权利，卖方无任何权利，只有对应义务。 (2)标准化方面：期货合约都是标准化的，期权合约则不一定。 (3)盈亏风险方面：期货交易双方承担的盈亏风险都是无限的，期权交易双方承担的盈亏风险则视情况(看涨、看跌)而定。 (4)保证金方面：期货交易的买卖双方都要交纳保证金，期权的买者则不需要。 (5)买卖匹配方面：期货合约的买方到期必须买入标的资产，卖方必须卖出标的资产，而期权合约则视情况(看涨、看跌)而定。 (6)套期保值方面：期货把不利风险转移出去的同时，也把有利风险转移出去，而期权只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。